Birkenstock nostaa ennustettaan – tullit painavat katetta

Saksalainen jalkinevalmistaja Birkenstock on kasvattanut liikevaihtoaan kuluvan tilikauden 2026 kolmannella neljänneksellä ja nostaa sen seurauksena ennustettaan.

Kolmen kuukauden aikana kesäkuun 30. päivään mennessä yhtiön liikevaihto kasvoi 13 prosenttia (valuuttakurssimuutoksista oikaistuna 15 prosenttia) 719,5 miljoonaan euroon. Yhdeksän kuukauden jälkeen kasvu on 11 prosenttia ja liikevaihto 1,74 miljardia euroa. Tiedot käyvät ilmi neljännesvuosikatsauksesta, jonka New Yorkin pörssissä noteerattu emoyhtiö Birkenstock Holding plc, jonka pääkonttori on Lontoossa, julkaisi torstaina. ”Suoriuduimme kolmannella neljänneksellä poikkeuksellisen hyvin ja osoitimme jälleen brändimme vahvuuden”, sanoi toimitusjohtaja Oliver Reichert.

Suoraan kuluttajille suunnattu liiketoiminta (DTC) kasvoi 14 prosenttia 277,7 miljoonaan euroon, nopeammin kuin yritysten välinen liiketoiminta (B2B), joka kasvoi 13 prosenttia 441,7 miljoonaan euroon. Katsauskaudella Birkenstock avasi 13 omaa myymälää, ja kesäkuun 30. päivään mennessä sillä oli maailmanlaajuisesti 124 toimipistettä.

Vahvin alue on edelleen Amerikka 347,4 miljoonan euron liikevaihdolla (kasvua 11 prosenttia, valuuttakurssimuutoksista oikaistuna 14 prosenttia). Euroopassa, Lähi-idässä ja Afrikassa liikevaihto kasvoi 15 prosenttia 297,2 miljoonaan euroon, ja Lähi-idän konfliktien vaikutukset olivat odotettua vähäisempiä. Aasian ja Tyynenmeren alueella liikevaihto kasvoi 18 prosenttia 74,7 miljoonaan euroon, valuuttakurssimuutoksista oikaistuna 23 prosenttia ja ilman Australiaa lähes 30 prosenttia.

Tullit ja valuuttakurssivaikutukset rasittavat katetta

Bruttokate laski 140 peruspistettä 59,1 prosenttiin. Yhtiön mukaan syynä olivat epäsuotuisat valuuttakurssimuutokset, Yhdysvaltain lisätullit ja tuotevalikoima. Oikaistu käyttökate (EBITDA) nousi 11 prosenttia 242,5 miljoonaan euroon, ja vastaava kate laski 70 peruspistettä 33,7 prosenttiin.

Tulos laski 15 prosenttia 109,6 miljoonaan euroon, koska rahoituskulut yli kaksinkertaistuivat 18,3 miljoonasta 43,0 miljoonaan euroon. Taustalla ovat 22 miljoonan euron kertaluonteiset, kassavaikutuksettomat kulut osakkeiden takaisinostosta ja joukkovelkakirjalainojen uudelleenrahoituksesta. Osakekohtainen tulos laski 13 prosenttia 0,60 euroon, oikaistuna se nousi 19 prosenttia 0,74 euroon.

Neljänneksen lopussa Birkenstock sai päätökseen 230 miljoonan euron nopeutetun osakkeiden takaisinoston ja vähensi ulkona olevien osakkeiden määrää kuudella miljoonalla. Kesäkuun puolivälissä yhtiö laski liikkeeseen 900 miljoonan euron etuoikeutettuja joukkovelkakirjalainoja 4,50 prosentin korolla ja maksoi niillä pois 428,5 miljoonan euron joukkovelkakirjalainat 5,25 prosentin korolla. Jäljelle jäävillä varoilla on tarkoitus mahdollistaa uusia, jopa 500 miljoonan Yhdysvaltain dollarin takaisinostoja. Rahavarat olivat kesäkuun 30. päivänä 693,6 miljoonaa euroa, ja nettovelkaantumisaste nousi takaisinoston vuoksi 1,8-kertaiseksi oikaistuun käyttökatteeseen nähden, kun se syyskuun lopussa oli 1,5-kertainen.

Korkeampi ennuste

Tilikaudelle 2026 Birkenstock odottaa nyt 15 prosentin valuuttakurssimuutoksista oikaistua liikevaihdon kasvua, kun aiemmin ennuste oli 13–15 prosenttia. Raportoidun liikevaihdon odotetaan asettuvan 2,3–2,35 miljardin euron haarukan yläpäähän ja oikaistun käyttökatteen (EBITDA) olevan vähintään 710 miljoonaa euroa aiemman 700 miljoonan euron sijaan, mikä vastaa 30,2–30,5 prosentin katetta.

Muuttumattomina pysyvät oikaistu bruttokate (57,0–57,5 prosenttia), investoinnit (110–130 miljoonaa euroa) ja oikaistu osakekohtainen tulos (1,90–2,05 euroa), joka sisältää tullien, valuuttakurssivaikutusten, veroasteen ja takaisinoston aiheuttamat rasitteet.